【期貨小知識】期貨什麼時候會被追繳?有期貨追繳怎麼辦?風險指標低於25%會被砍倉、斷頭嗎?
操作期貨的風險是什麼?期貨什麼時候會發生追繳通知?期貨追繳流程?盤中追繳、盤後追繳的差異?風險指標公式是什麼?風險指標低於25%被砍倉?什麼時候會被砍倉、斷頭?期貨發生超額損失(OVERLOSS)怎麼辦?
這篇文章就來介紹期貨甚麼時候會被砍倉斷頭?甚麼時候會有追繳?需不需要補錢?教大家要怎麼判斷自己持有部位的風險大不大~
期貨保證金代表意義?
期貨是否有追繳與保證金息息相關，而期貨保證金有分原始保證金及維持保證金兩種：
◾原始保證金：交易下單前，期貨帳戶至少需要有大於原始保證金的金額才能下單。
◾維持保證金：持有期貨部位所必須維持在帳戶中的保證金最低限額。
| 原始保證金 | 維持保證金 | |
| 台指期貨(大台) | 241,000 | 185,000 |
| 小型台指期貨(小台) | 60,250 | 46,250 |
期貨追繳通知是什麼?
只要期貨帳戶的權益數低於未沖銷部位所需維持保證金，就會收到追繳通知，在『盤中』我們稱為『盤中高風險帳戶通知』；【收盤後】則稱為【盤後保證金追繳通知】。
A.盤中高風險帳戶通知 (盤中追繳)
當盤中帳戶權益數低於未沖銷部位所需維持保證金時，會收到『盤中高風險通知』，提醒您要注意部位風險，若盤中風險指標低於25%，部位將會被全數代沖銷。
※小提醒：入金或減少持有部位可以降低帳戶風險，提高帳戶之風險指標。
B.盤後保證金追繳通知 (盤後追繳)
每日臺灣期貨交易所會以每日結算價格計算交易人留倉部位損益，若一般交易時段(日盤)收盤後，期貨帳戶權益數低於未沖銷部位所需維持保證金時，會收到【盤後保證金追繳通知】，則需要補足追繳的保證金。
●如何解除盤後追繳?
以下方式可以解除盤後保證金追繳通知：
1️⃣ 在次一營業日中午12:00前，補足追繳金額。
2️⃣ 在次一營業日中午12:00前，把前一日日盤的產生追繳的未平倉部位全部沖銷掉。
3️⃣ 次一營業日中午12:00時，使帳戶權益數大於或等於未平倉部位之原始保證金。
●盤後追繳沒有解除會怎麼樣?
若盤後追繳未解除且次一營業日中午12:00，權益數低於原始保證金，期貨商會進行部分或全部代沖銷作業至權益數大於原始保證金。
期貨什麼時候會被強制砍倉或斷頭?
在期貨市場裡，判斷整體部位風險高低的指標稱為『風險指標』，當風險指標小於25%，期貨商會開始執行未平倉部位全數代沖銷(砍倉)作業。
風險指標：是計算整體部位風險狀況的指標，也是期貨商進行代沖銷(砍倉)作業的依據。
下面是風險指標的公式，下單系統會自動計算風險指標的數值，不用自己算哦~風險指標的值越高越安全，越低越危險。
【小技巧】若以持有部位只有期貨來說，風險指標<25%時，大約是權益數小於(原始保證金*25%)的時候。
期貨追繳/砍倉示意圖
範例說明
假設早上09:00，小明入金241,000元，買進一口大台指，成交價位在20000點。
A.盤中高風險通知 [盤中權益數低於維持保證金]
假設當天上午10點時，大台指跌了281點，至19719點。此時，帳戶的權益數會降至184,800元，其權益數「低於」維持保證金(185,000元)，將會有盤中高風險通知。
→不過收盤拉回，收在19800點。帳戶的權益數為201,000元，「大於」維持保證金(185,000元)，則不會有盤後追繳。
B.盤後保證金追繳 [日盤收盤後，權益數低於維持保證金]
假設當天日盤收盤後的每日結算價為19719點。此時，帳戶的權益數降至184,800元，其權益數「低於」維持保證金(185,000元)。此時就會有「盤後追繳」。
小明接到盤後追繳通知後，最晚需要在次一營業日中午12:00以前解除盤後追繳。
★若追繳通知未解除，期貨商會在次一營業日中午12:00時，檢核整體部位之風險，若權益數低於原始保證金，期貨商會進行部分代沖銷作業至帳戶權益數大於或等於原始保證金。
C.強制砍倉/斷頭(代沖銷作業) [風險指標<25%]
(1)若做多買進後，大台指在盤中直接大跌904點，至19096點。此時，帳戶的權益數降至60,200元，其風險指標< 25% ( 60200/241000=24.9%)，期貨商會開始執行代沖銷作業，將所有部位「強制平倉」出場。
(2)若第一天收盤價為在19800點。隔天，指數直接跳空開低在18750點，此時風險指標直接低於25%，期貨商就會開始進行代沖銷作業，將所有部位「強制平倉」出場。若出場價位在18750點，部位的虧損為-250,000元，不過小明一開始只有存放241,000元至其保證金專戶，權益數變為-9,000元，不足以支付大跌造成的損失，必須另外補足超額損失(-9,000元)。
常見問題Q&A
Q1：請問夜盤交易時段會收到追繳或砍倉嗎?
A1：在夜盤交易時段，若交易商品屬於豁免商品(Ex.大台、小台、選擇權…等)不會被砍倉。若是非豁免商品(Ex.台灣交易所的道瓊、標普、那斯達克…等)仍會有在夜盤時段收到追繳及代沖銷作業的風險存在。
Q2：風險指標低於77%一定會收到追繳通知嗎?
A2：不一定，是否產生追繳通知的依據為［權益數<維持保證金］時，不一定是風險指標小於77%時候喔!!!
Q3：超額損失(OVER LOSS)是甚麼?
A3：產生權益數變成負數的狀況就是超額損失。(損失已經超過放在期貨帳戶的錢了)
Q4：期貨被砍倉/斷頭，一定會砍在風險指標<25%的價位嗎?
A4：期貨商執行代沖銷(砍倉)作業不一定會剛好砍在風險指標<25%附近的價位，會依當下市場行情為準，若沖銷後發生權益數負數的狀況，須補足超額損失(OVERLOSS)的金額。
Q5：原本13:45日盤收盤時沒有追繳，為什麼後來卻收到盤後保證金追繳通知?
A5：
◆情況一：每日期交所會以「每日結算價格」計算交易人留倉部位損益，13:45剛收盤時，每日結算價格尚未出爐，待每日結算價出爐後，才能確定有無盤後保證金追繳通知。
◆情況二：日盤收盤時持有部位，在15:00夜盤開盤後平倉出場，並把餘額互轉到國外帳戶下海期，有可能會產生國內盤後追繳通知，這是因為夜盤是隔日帳，在過帳前(過帳時間16:30-18:00)把餘額轉走造成的狀況，也要注意一下喔。
★上述內容皆為方便了解，簡單說明舉例，不包含手續費及交易稅，實際情況請以期交所公告及期貨商通知為準，資料僅供參考。
以上就是關於期貨追繳、期貨砍倉可能會遇到的狀況及問題，其實也不一定要等到期貨商砍倉，自己也可以做好風險控管，提前設定停損。
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