【期貨新手教學】台指期貨介紹：期貨是什麼?台指期貨標的、期貨入門操作教學

大家好~我是元富期貨小辣椒-佩芸

是不是常常聽到「期貨」就會覺得風險很高，做期貨會被追繳、斷頭…等，其實這是因為不了解期貨所產生的迷思，在我們交易期貨前一定要先了解期貨，並做好交易的風險控管!!

對於剛入門想要交易期貨的新朋友來說，會遇到幾個問題，像是：期貨是什麼呢?要如何操作期貨?期貨有分大台、小台?期貨的標的是什麼?要如何操作期貨?期貨的損益計算方式?期貨為什麼需要保證金?期貨風險是不是很高?期貨甚麼時候會被砍倉?

這次來跟大家做「台指期貨」的教學介紹，希望可以幫助到大家~

❤期貨開戶推薦貼心營業員：元富小辣椒-佩芸

期貨的緣由

最早起源於農產品交易市場，生產者和供應商為了降低價格波動的影響，事先簽訂”契約”以便進行交易，而慢慢衍生出現在我們在交易的「期貨」這個商品。

舉例來說：
雞肉現在每斤100元，炸雞店老闆(供應商)怕未來雞肉價格上漲，而雞農(生產者)怕未來的雞肉價格會跌，於是雙方簽訂契約，約定3個月後要用每斤100元的價格來交易這300斤的雞肉，為了保證此契約雙方不會毀約，雙方需先付一筆4000元的保證金繳給第三方(交易所)做擔保。

假設3個月後，雞肉價格大漲至每斤200元，雙方仍須至第三方(交易所)，以該契約為依據，進行貨物的交易。[ 炸雞店老闆用30000元 跟 雞農用300斤的雞肉做交換。]

這就是期貨的概念~

期貨定義

期貨：預「期」未來「貨」物的趨勢

期貨的英文為Futures，由「未來(Future)」一詞演化而來，是指未來交易的契約。

➡買賣雙方約定在未來某一時間點，以現在約定好的價格及條件，交易某種商品的”定型化契約”

台指期貨是什麼?

在台灣較常交易的期貨商品是台指期貨，而介紹台指期貨前，我們先認識台指期貨的標的：加權指數

台指期貨標的-加權指數

我們常常聽到新聞說「大盤漲幾XX點」、「台股收盤上漲XXX點」，其中的「大盤」、「大盤指數」、「台股」、「台股指數」，所指的就是加權指數。

【加權指數】
臺灣證券交易所發行量加權股價指數，是台灣所有上市股票依其市值，加權計算出的一個數字。(期交所：公式查詢)
_{🔺權值股：權重越高的股票，影響大盤的點數越多，像是常聽到的台積電、鴻海、聯發科…等等。一般操作台指期貨主要會觀察權重比重前50檔的股票，因為影響大盤點數較多。 (期交所：權值股比重查詢)}

※不過「加權指數(大盤)」不能交易，因而衍生出「台指期貨」這個商品，讓交易人可以進行大盤的漲跌交易。

→預期大盤會漲，可以買進(做多) 台指期貨
→預期大盤會跌，可以賣出(放空) 台指期貨

台指期貨介紹

「台指期貨」是臺灣期貨交易所發行的期貨商品，讓交易人可以透過做多、放空台指期，來參與加權指數(大盤)的漲跌。而台指期貨有分大小，大台&小台，他們標的相同，合約規格大小不同而已，單位為「口」，交易前需要先「入金」至期貨保證金帳戶，才能下單。另外，每個月的第3個禮拜三是期貨的結算日，會把到期月份的合約結算清掉。

• 「台股期貨」、「台指期貨」、「台指期」、「台指」、「大台指」指的是大台

台指期貨 (大台)

一點=200元

原始保證金 218,000元

• 「小台指」、「小型台指期貨」、「小型台指」指的是小台。

小型台指期貨 (小台)

一點=50元

原始保證金 54,500元

台指期貨的契約價值

上面有提到台指期貨的規格，我們來簡單算一下台指期貨的契約價值

期貨契約價值：指數價位 x 一點多少錢

以大台來舉例：
假設大台現在價位20000點，大台一點200元，大台的合約總價值為：20000(點)*200(元)=400萬
▶操作一口大台相當於操作一個價值400萬元商品。

台指期貨的槓桿

因為期貨交易是保證金制，所以我們操作台指期貨並不需要準備300萬這麼多錢，只需要準備足夠的原始保證金，就可以操作台指期貨，這就是為什麼交易期貨會有槓桿存在。

槓桿：用1元可以交易多少金額的東西

Q：台指期貨的槓桿如何計算?

A：台指期貨原始保證金218000，而一口台指期貨價值400萬，我們用218000去操作400萬的商品，槓桿大約19倍(4,000,000/218,000≈18.3)，約用1元去操作價值18.3元的商品。槓桿取決於放入的保證金多寡，用越多錢去交易一口期貨，槓桿會越小，風險也就相對變小。

台指期貨的操作方式

期貨操作可以做多、做空，可以當天買、當天賣，前一秒進場，後一秒想要出場就可以出場，多空操作靈活，不用擔心像股票可能發生無券可空的狀況。

買進做多(看漲、看多)： 📈

買進一口台指期 = 做多一口台指期 = 做一口台指期多單 ➨ 當台指期上漲的時候會賺錢

▶若預期台指期會上漲，可以買進台指期(新倉)，上漲後反向賣出出場(平倉)，低買高賣賺取價差。

賣出做空(看跌、看空)： 📉

賣出一口台指期 = 做空一口台指期 = 做一口台指期空單 ➨ 當台指期下跌的時候會賺錢

▶若預期台指期會下跌，那就可以先「做空」賣出台指期(新倉)，低點時再反向買進回補出場(平倉)。

※小補充：原本沒部位，要”買進”或”賣出”期貨，進場建立新部位的這個動作稱為「新倉」；將持有的期貨部位反向賣出或買進，出場清掉原有部位的動作則稱為「平倉」。

台指期貨損益計算方式

▼假設小辣椒預期台指期會上漲，在台指期價位15000點時，進場買進一口大台指

當台指期走勢如預期上漲，並在15100時平倉賣出，這樣是獲利20000元 ➨[15100點-15000點]*200(元)=+20000元

若台指期走勢跟預期的相反，跌到14900點時停損出場，這樣是虧損20000元 ➨[14900點-15000點]*200(元)=-20000元

▼相反的，假設小辣椒預期台指期會下跌，在台指期價位15000點時，進場賣出一口大台指

當台指期走勢如預期下跌，並在14950時平倉買進出場，這樣獲利10000元 ➨[15000點-14950點]*200(元)=+10000元

若台指期走勢跟預期的相反，上漲到15050點平倉買進出場，此為虧損10000元 ➨[15000點-15050點]*200(元)=-10000元

交易期貨的風險

操作期貨的風險在於期貨有槓桿存在，只需支付保證金就可以交易，對於交易期貨的新手來說，槓桿開太大很容易收到追繳通知，所以一般會建議先入金原始保證金2-3倍以上的金額去交易一口期貨，降低槓桿及部位風險，另外，做錯方向時，設定停損的課題也很重要。

而交易期貨也有保護交易人的風險控管的機制，當整體部位的風險指標低於25%，期貨商就可以執行砍倉(代沖銷)作業，將全數部位強制出場，避免虧損擴大。

期貨什麼時候會被強制砍倉?斷頭?超額損失(over loss)說明

期貨交易系統內會有計算整體部位風險的指標，我們稱為「風險指標」，當風險指標<25%時候，期貨商就有權利將交易人的部位全部平倉出場，這就是我們說的「強制砍倉」、「斷頭」。

若虧損的金額超過放在期貨帳戶裡的錢，期貨商會請交易人補足負數的部分，負數金額稱為「超額損失」。

盤中風險指標＝(權益數+未沖銷選擇權買方市值-未沖銷選擇權賣方市值) ∕ (未沖銷部位所需原始保證金+未沖銷選擇權買方市值-未沖銷選擇權賣方市值＋依「加收保證金指標」加收之保證金)

→風險專有名詞

總結

●其實期貨一開始是用來「避險」的，但現在操作期貨的人主要是利用其槓桿特性「賺取買賣價差」。

●槓桿特性是期貨優點也是缺點，報酬高相對的風險也高，操作期貨請務必注意風險。

●交易期貨並沒有想像中那麼恐怖，了解期貨後就會覺得它也只是個金融商品而已~

★交易任何商品前，請務必先了解商品的相關知識★

▼大台V.S.小台 合約規格比較表▼

	台指期貨(大台)	小型台指期貨(小台)
標的	臺灣證券交易所發行量加權股價指數	臺灣證券交易所發行量加權股價指數
合約價值	指數*200元	指數*50元
最小跳動點	1點=200元	1點=50元
交易時間	一般盤(日盤) 08：45~13：45 盤後盤(夜盤) 15：00~次日05：00	一般盤(日盤) 08：45~13：45 盤後盤(夜盤) 15：00~次日05：00
漲跌幅限制	前一日日盤的每日結算價±10%	前一日日盤的每日結算價±10%
合約月份	3個連續月+3個季月	3個連續月+3個季月
最後交易日	每月第3個星期三	每月第3個星期三
原始保證金	218,000元	54,500元
維持保證金	167,000元	41,750元

※上述內容若有更新，請以交易所公告為準。

以上就是小辣椒整理的期貨基本介紹文章~

看了文章後對期貨有興趣，或是想要交易期貨的朋友，都歡迎來找期貨小辣椒開戶!!!

熱心又專業的營業員要去哪邊找~~~

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111年金管期總字第003號

【警語】

1.交易人投資前應瞭解商品風險，審慎評估投資能力與風險承受能力，並自負盈虧。

2.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，交易人於投資前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。

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