【選擇權新手教學】基礎選擇權介紹：選擇權是什麼?用最簡單的方式認識選擇權
選擇權到底是什麼呢?買權CALL、賣權PUT、買方BUY、賣方SELL要如何區分?選擇權基本4大策略介紹
大家好~我是元富期貨小辣椒-佩芸😊😊
這次來跟大家介紹「台指選擇權」
#週選介紹 #月選介紹 #台指選擇權介紹 #選擇權到期日 #選擇權結算方式 #買權CALL #賣權PUT #選擇權基本介紹
選擇權到底是什麼東西呢?選擇權的標的是什麼?選擇權要如何下單?選擇權損益計算方式?
1.選擇權是什麼?
選擇權(Option，簡稱OP)：
簡單來說是一種「權利」，而此「權利」是可以買賣交易的。
【定義】買賣雙方約定，當契約買方支付權利金給賣方後，即享有在 未來(到期時)，向契約賣方依特定條件價格(履約價)，執行買進或賣出標的物(大盤指數)的權利。
※「權利金」就是購買這個權利需要付出的費用。賣方收取權利金，則有履約義務，並需繳交保證金。
簡單來說：
台指選擇權的「標的」是：加權指數(大盤)
我們直接從選擇權報價來講解↓↓
A.選擇權｜合約月份：週選、月選
▶在看盤系統內，會看到有很多月份的選擇權商品，都可以下單
▼如下圖：週選 和 3個近月+2個季月的月選
●週選擇權：週結算的選擇權
11月W2的意思，就是11月第二週到期的選擇權，會在11月的第二個禮拜三結算
11月W4的意思，就是11月第四週到期的選擇權，會在11月的第四個禮拜三結算
●月選擇權：每月結算的選擇權
11月就是11月的月選擇權，跟期貨一樣在11月的第三個禮拜三結算
※補充※
W1：第一週週選，在合約月份第一個禮拜三結算
W2：第二週週選，在合約月份第二個禮拜三結算
W4：第四週週選，在合約月份第四個禮拜三結算
W5：第五週週選，在合約月份第五個禮拜三結算
→沒有W3的原因是因為W3就是月選，在每個月的第三個禮拜三結算
延伸閱讀：為什麼會有2~3個週選?｜雙週選擇權介紹
B.選擇權｜履約價
▶選擇權的買方在要求履約時，用來買進(buy call)或賣出(buy put)標的物的約定價格
→在選擇權T字報價最中間那欄，我們稱為履約價，履約價左邊為買權(CALL)，右邊為賣權(PUT)，每個履約價都有相對應的買權&賣權，並都是不同商品。
▼像是履約價15050的買權(CALL) 跟 15050的賣權(PUT) 分別是兩種不同商品，價格也不同。
C.選擇權｜種類有：買權、賣權
●買權(call)：未來有權利用履約價格買進標的物。
→以買方來看，簡單來說就是看漲標的物
→當指數價格大漲，買權權利金會變多；指數價格大跌，買權權利金會變少
●賣權(put)：未來有權利用履約價格賣出標的物。
→以買方來看，簡單來說就是看跌標的物
→當指數價格大跌，賣權權利金會變多；指數價格大漲，賣權權利金會變少
D.選擇權｜契約有：買方、賣方
▶選擇權交易的時後，分為買方和賣方，買方有權利、賣方有義務。
●買方(buy)：有權利，要付出權利金購買權利，擁有「選擇執行的權利」。
→風險有限，最大損失為權利金。
●賣方(sell)：有義務，收取權利金，因有「被執行權利」的義務，為保證到期會履行義務，需繳交保證金確保不會違約。
→風險無限，最大獲利為權利金，需支付保證金。
E.選擇權｜價格：權利金
▶權利金是買方在購買選擇權時，所需支付的價格。
(權利金價格和一般期貨市場的報價一樣，當價格達到買賣雙方都能接受的時候便可成交。)
→台指選擇權 買權、賣權的每個履約價都有不同的價格，在這邊的價格我們稱為「權利金」，權利金計算方式為一點50元。
▲如上圖
15100的買權(CALL)權利金是59點，14700的賣權(PUT)權利金是86點
→如果要買進(BUY)15100的買權(CALL)，需要付出59*50=2950元
→如果要買進(BUY)14700的賣權(PUT)，需要付出86*50=4300元
F.選擇權｜合約規格
| 商品名稱 | 台指選擇權(TXO) |
| 標的 | 臺灣證券交易所發行量加權股價指數 |
| 契約乘數 | 指數每點新臺幣50元 |
| 交易時間 | 一般盤(日盤) 08:45~13:45 [ 到期契約最後交易日之收盤時間為13:30 ] 盤後盤(夜盤) 15:00~次日05:00 |
| 到期契約 | [月選] 自交易當月起連續3個月份，另加上3月、6月、9月、12月中2個接續的季月。 [週選] 另除每月第1個星期三外，得於交易當週之星期三一般交易時段加掛次二週之星期三到期之契約。 |
| 權利金報價單位 | – 報價未滿10點：0.1點 (5元) – 報價10點以上，未滿50點：0.5點 (25元) – 報價50點以上，未滿500點：1點 (50元) – 報價500點以上，未滿1,000點：5點 (250元) – 報價1,000點以上：10點 (500元) |
| 漲跌幅限制 | 各交易時段權利金最大漲跌點數以最近之臺灣證券交易所發行量加權股價指數收盤價之10%為限 |
| 最後交易日 | [月選] 各月份契約的最後交易日為各該契約交割月份第3個星期三。 [週選] 交易當週星期三加掛之契約，其最後交易日為掛牌日次二週之星期三。 |
| 最後結算價 | 以到期日臺灣證券交易所當日交易時間收盤前三十分鐘內所提供標的指數之簡單算術平均價訂之。 |
※其他詳細資料可至期交所官網查詢→臺灣期交所
2.選擇權四大基本策略
統整一下上面講到的買方、賣方、買權、賣權，這四個名詞互相組合，就是我們選擇權常聽到的四種基本策略，選擇權新手可先從買方試著了解看看唷~
A.選擇權買方
■買進買權 (Buy Call ,簡稱BC)
→看大漲
→付權利金，最大損失為所支付的權利金
Ex. 買進16800的買權(call)一口，權利金19點，下單需支付19*50=950元
◉當指數下跌，買權權利金會變少，最少變為0，所以最大損失為950元
◉當指數上漲，買權權利金會變多，漲越多獲利越多
>>假設在25點平倉賣出出場，這樣獲利(25-19)*50=300元
–
■買進賣權 (Buy Put ,簡稱BP)
→看大跌
→付權利金，最大損失為所支付的權利金
Ex. 買進15100的賣權(put)一口，權利金49點，下單需支付49*50=2450元
◉當指數上漲，賣權權利金會變少，最少變為0，所以最大損失為2450元
◉當指數下跌，賣權權利金會變多，跌越多獲利越多
>>假設在60點平倉賣出出場，這樣獲利(60-49)*50=550元
B.選擇權賣方
■賣出買權 (Sell Call ,簡稱SC)
→看不漲
→收權利金，需付保證金
→最大獲利為所收的權利金，最大損失無限
Ex. 賣出16800買權(call)價格18點，需支付保證金
◉當指數下跌，買權權利金價格會變少，最低變為0，所以最大獲利18*50=900元
◉當指數上漲，買權權利金價格會變多，對賣方來說價格漲越多虧損越多，所以虧損無限。
>假設在10點平倉買回，損益(18-10)*50= 400元
>假設在30點平倉買回，損益(18-30)*50=-600元
※可以想成空在價格18，平倉買回來的權利金價格越低，賺越多；價格越高，賠越多。
–
■賣出賣權 (Sell put ,簡稱SP)
→看不跌
→收權利金，需付保證金
→最大獲利為所收的權利金，最大損失無限
Ex. 賣出15100賣權(put)價格40.5點，需支付保證金
◉當指數上漲，賣權權利金價格會變少，最低變為0，所以最大獲利40.5*50=2025元
◉當指數下跌，賣權權利金價格會變多，對賣方來說價格漲越多虧損越多，所以虧損無限。
>假設在20點平倉買回，損益(40.5-20)*50=1025元
>假設在50點平倉買回，損益(40.5-50)*50=-475元
※可以想成空在價格40.5，平倉買回來的價格越低，賺越多；價格越高，賠越多
延伸閱讀：選擇權賣方保證金算法
3.交易選擇權常見問題QA
Q1.選擇權一定要放到結算日嗎?
A1.不用唷!!選擇權只要在開盤時間內，隨時都可以平倉出場。
Q2.台指選擇權損益如何計算?
A2. (權利金的賣出價-買進價)*50元
Q3.選擇權交易稅怎麼算?
A3.權利金價格*50*1/1000
Q4.選擇權結算日，可以交易到幾點?
A4.結算商品可交易到當日13:30，其餘商品正常交易。
Q5.元富行動達人APP的選擇權報價顯示有兩種，差在哪?
A5.他們交易商品是一樣的，只是顯示盤別不同
●202211W1 →顯示的是11月W1 日盤報價及走勢圖
●202211W1「全」→顯示的是11月W1 日盤+夜盤報價及走勢圖
Q6.有選擇權部位要平倉出場，要怎麼下?
A6.
持有部位：買進買權(BC)→平倉出場：賣出買權(SC)
持有部位：買進賣權(BP)→平倉出場：賣出賣權(SP)
持有部位：賣出買權(SC)→平倉出場：買進買權(BC)
持有部位：賣出賣權(SP)→平倉出場：買進賣權(BP)
※注意：買權、賣權是不同的商品，不能互為平倉！
※同個履約價，當buy call的人賺錢，sell call的人就會賠錢；反之亦然。
※上方說明內容皆為舉例方便，不計手續費與稅，並把選擇權價格變動簡單化，實際情形請依市場行情變化為準，若系統有更新請以新版畫面為準。
以上是小辣椒整理的選擇權基本介紹，希望有幫助到您!
如果喜歡小辣椒整理的資訊，歡迎來找【元富小辣椒-佩芸】開戶喔!!
全台選擇權手續費便宜特價中，歡迎預約開戶
選擇權低價手續費/便宜選擇權手續費/選擇權開戶推薦營業員
🔽開戶請聯絡🔽
👑元富期貨營業員游佩芸 [元富小辣椒]
📱LINE：【@pbs8520k】
📞電話：0963282799
元富期貨股份有限公司
電話：(02)2729-0818
地址:台北市信義路五段8號3樓
111年金管期總字第003號
【警語】
1.交易人投資前應瞭解商品風險，審慎評估投資能力與風險承受能力，並自負盈虧。
2.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，交易人於投資前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。
3.過去歷史資料不代表未來獲利保證，交易人應審慎考量投資風險並評估自身投資能力，本公司不負任何法律責任。
4.電子式交易方式可能因系統或網路壅塞、斷電、斷線、電腦程式交易錯誤，或其他不可歸責於本公司之因素造成傳輸之阻礙，致使委託買賣無法傳送、接收或延遲，交易人於委託後應自行注意交易之執行情形，本公司不負任何法律責任。
5.在交易活絡或市場快市情況下，撮合之價格上下變動可能會相當迅速，市價委託之成交價與委託當時之揭露價或買賣申報之價格可能會產生偏離之情形，其偏離幅度可能超出您的預期，請您充分了解後再使用市價委託。
6.本公司所提供之即時報價資訊，不代表勸誘交易人進行期貨交易，且不保證此資料之正確性及完整性。
【功能限制】
1.台灣期貨交易所並無提供觸價下單或條件式下單等委託方式，觸價或條件式下單乃建置於本公司之下單軟體內，使用者得自行設定且必須簽署相關風險預告書，並注意如遇網路斷線或電腦運作異常時，仍有可能導致無法執行或異常執行之風險。
2.使用電子交易時，必須在您電腦及平台開啟運動正常下才有效，反之關閉則無效。在交易極為活絡情況下，撮合之價格上下變動可能會相當迅速，投資人所委託之停損及移動停損單在達到市場成交價時，系統可能無法立即判別執行或延遲執行。